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Flash: Marisa
Hera Investimentos
A Marisa Lojas registrou lucro líquido de R$ 54 milhões no 2T10, o que representa crescimento de 23,6% em relação ao mesmo período de 2009. Na mesma base de comparação, a receita líquida aumentou 17,6%, para R$ 506,8 milhões. No conceito mesmas lojas – que tenham mais de 13 meses de operação – o aumento na receita foi de 15,1%. A geração de caixa medida pelo Ebitda foi de R$ 102,4 milhões, crescimento de 24,6% frente ao resultado do período de abril a junho do ano passado. A margem Ebitda – considerando a receita líquida operacional de varejo – aumentou de 23,4% para 24,6% no segundo trimestre deste ano. Os investimentos da Marisa no segundo trimestre deste ano totalizaram R$ 45,2 milhões, alta de 117,4% em relação ao mesmo período de 2009. A maior parte dos recursos (R$ 23 milhões) foi destinada para abertura de novas lojas.
COMENTÁRIO: o resultado de Marisa foi bom e se mostrou melhor que o esperado, o que deve se refletir nas ações no dia de hoje. Basicamente suas vendas foram impulsionadas por: fortes vendas da coleção inverno na região sul do país, onde foram registradas as menores temperaturas; aumento do poder de compra da Classe C. Houve pouco incremento de Margem Bruta, uma vez que os custos cresceram quase que na mesma medida das receitas. Apesar do acréscimo de Despesas Gerais e Administrativas e com Vendas (em função da expansão e abertura de novas lojas), a geração de caixa da empresa foi forte (Ebitda R$ 102,4 milhões), apresentando crecimento (24,6%) acima da evolução de vendas da empresa. As vendas através dos cartões Marisa cresceram 16,9% YoY atingindo R$ 302,1 MM. Os cartões foram responsáveis por 53,3% do total das vendas da companhia no 2T10.
Fonte: XP Investimentos
